Você já deve ter visto em várias corretoras independentes títulos privados como CDBs, LCIs, LCAs, LCs atrelados ao IPCA. Também, no Tesouro Direto, os famosos Tesouro IPCA+.
Nos títulos privados, além do IPCA, é muito comum que vários títulos paguem uma taxa pré-fixada mais a variação do IGP-M. Mas, então, qual das duas opções é melhor?
O que é IPCA?
O IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) é o indicador utilizado para medir a inflação no Brasil. Ele mostra como os preços dos produtos que as famílias brasileiras costumam comprar estão mudando e é divulgado todo mês pelo IBGE.
Na prática, o IPCA reflete o aumento ou a diminuição no custo de vida. Se você já notou que o preço dos alimentos, da gasolina ou da energia elétrica subiu ao longo dos meses, provavelmente está vendo o efeito do IPCA em ação. Mas, afinal, como ele é calculado e o que faz esse índice ser tão importante?
Como o IPCA é calculado?
Para calcular o IPCA, todo mês o IBGE coleta os preços de produtos que fazem parte do nosso cotidiano como alimentação, transporte, habitação, saúde, educação, entre outros. Então, o preço da carne no supermercado, a mensalidade da escola dos seus filhos ou até mesmo o valor da passagem de ônibus são considerados.
Com base nisso, o instituto compara os preços atuais com os do mês anterior e calcula a variação percentual. Essa variação é o IPCA do mês.
Mas não é tão simples assim! Quando o IBGE faz o cálculo da inflação, ele leva em conta o peso de cada item no orçamento das famílias. Por exemplo, se a gasolina representa uma parte maior dos gastos de uma família, ela vai influenciar mais no cálculo da inflação do que outros produtos que pesam menos no bolso.
A sua percepção da inflação pode ser diferente do que o IPCA mostra porque ele reflete a média de gastos de famílias no Brasil todo. Como os gastos de cada família são diferentes, o impacto muda. Por exemplo, se o preço do peixe subiu, mas sua família não comprou peixe no mês, esse aumento não vai pesar no seu bolso, mesmo que apareça no índice.
O que é IGP-M?
O IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) é um indicador de inflação calculado pela FGV (Fundação Getulio Vargas). Ele mede a variação de preços em diversos setores da economia, refletindo principalmente os custos de produção e de mercadorias no atacado.
Diferente do IPCA, que foca no consumidor final, o IGP-M mede os preços desde a produção, abrangendo não só os produtos que compramos, mas também os insumos utilizados pelas empresas.
Esse índice ficou popularmente conhecido como o “índice da inflação do aluguel”, mas sua aplicação vai muito além disso, impactando contratos de longo prazo e investimentos. Vamos entender como ele é calculado e o que faz o IGP-M ser tão importante.
Como o IGP-M é calculado?
O cálculo do IGP-M é composto por três outros índices, o IPA (Índice de Preços no Atacado), o IPC (Índice de Preços Consumidor) e o INCC (Índice Nacional de Custo da Construção) com os seguintes pesos:
Item | Peso |
|---|---|
IPA | 60% |
| IPC | 30% |
INCC | 10% |
Esses três índices são monitorados mensalmente pela FGV, e cada um é calculado com base nas mudanças de preço de seus produtos e serviços. Depois, são somados para formar o IGP-M, levando em conta o peso de cada um no cálculo total.
Outro ponto importante, é que o IGP-M sofre um impacto maior da variação cambial (mudança do valor do real em comparação ao dólar) devido ao peso do IPA. Ou seja, em cenários de alta do dólar, o IGP-M tende a ter alta e momentos de baixa, ele tende a cair.
Comparativo: IPCA ou IGP-M?
Vamos ao impacto de ambos os índices nos nossos investimentos. Antes, iremos comparar e medir a variação mês a mês das taxas em um único gráfico:
Comparativo entre IPCA e IGP-M.
Assim, se você estiver em dúvida quando for investir em títulos de renda fixa que pagam um taxa prefixada mais IGPM ou IPCA, tenha em mente as seguintes situações:
- Para investimentos em longo prazo, o título relacionado ao IGP-M tem um histórico de maior retorno financeiro.
- Pensando em curto prazo, os relacionados ao IPCA têm menor variação, e as perdas são menos comuns (no gráfico percebe-se apenas em 2 momentos, sendo um com queda próxima a 0,5%).
IGP-M e IPCA na prática
Deixando um pouco de lado os conceitos e definições vamos entender melhor qual a diferença do IGP-M e do IPCA em situações que podemos nos deparar no dia a dia. Para isso, usamos os comentários dos próprios usuários do Educando Seu Bolso:
Reajuste de aluguel
“Vou renovar meu aluguel, e solicitaram a atualização anual pelo IPCA e não mais pelo IGP-M. Alguel de 5 anos. Há desvantagem na proposta?
O IGP-M é índice mais tradicional para correção dos aluguéis por ter na sua composição INCC. Historicamente o IGP-M, para prazos mais longos, tende a rentabilizar mais que o IPCA como você pode ver no gráfico que está no post. Assim, com base no histórico, o IGP-M tende a ser mais vantajoso para você.
Previdência Privada
“Tenho uma previdência privada (IGP-M + 6%). Acredito que é um investimento muito bom, que normalmente bate os outros. Devo manter esse investimento se só quero usar na minha aposentadoria?”
Um investimento com uma rentabilidade garantida de IGP-M + 6% é ótima. Como a aposentadoria é um investimento de longo prazo, é recomendado manter o investimento. Como podemos ver no gráfico anterior, o IGP-M tem uma maior volatilidade, mas, no longo prazo essa volatilidade é compensada, sem dúvida.
Investimentos
“Tenho um título atrelado ao IPCA que vem rendendo bem, mas estou considerando migrar para um investimento indexado ao IGP-M. Qual seria a melhor escolha para o longo prazo?”
Investimentos atrelados ao IPCA são mais estáveis Isso oferece uma maior previsibilidade, o que é vantajoso para quem busca proteger o poder de compra no longo prazo. Já os investimentos indexados ao IGP-M podem apresentar maior volatilidade, mas tendem a render mais em períodos de alta inflação. Se seu objetivo é proteger o capital em momentos de incerteza e buscar maior rentabilidade em cenários inflacionários, o IGP-M pode ser uma boa escolha.
Impacto do IGP-M e IPCA na correção de valores
Para analisar o impacto do IGP-M e do IPCA e comparar as duas taxas simulamos a correção de R$1.000 reais na Calculadora do Cidadão do Banco Central, utilizamos um período de curto prazo ( 8 meses) e de longo prazo (24 anos) para analisar a diferença de variação dos dois indices.
Como podemos ver, no longo prazo IGP-M tem um retorno maior, enquanto o IPCA devido sua menor variação tem uma perda menor no curto prazo. O que reforça que para longo prazo a melhor opção são investimentos relacionados ao IGP-M, já para curto prazo o IPCA evita perda obtendo um retorno melhor.
Conclusão: o que vale mais a pena IPCA ou IGP-M?
Se você for investir em longo prazo, prefira títulos atrelados ao IGP-M, ou ao IPCA com taxa fixa superior ao do IGP-M com o mesmo prazo.
Para investimentos de curto prazo, a dica é diferente: escolha títulos ligados ao IPCA para evitar perdas caso o IGP-M caia seguidamente durante o período do investimento.
Por isso, procure alinhar o prazo do seu investimento com o vencimento do título, avaliando sempre a melhor opção e levando em conta a duração.
Boa noite ! Tenho 02 planos no Bradesco desde 2010 ( 14 anos ) 01 De Pai para filho geracao 2 e 01 Multiplano geracao 2 ambos calculados pelo IGPM porém minha gerente me ligou dizendo que era interessante eu mudar para os índices do IPCA pq ” diz ela ” que o IGPM está negativo. Estou achando isso meio estranho, poderia me dar uma luz sobre essa portabilidade sugerida pela gerente ?
Boa tarde, Leonardo.
Infelizmente, orientações desse nível por parte dos gerentes não são incomuns, seja por ignorância, seja por outros interesses.
É verdade que o IGPM acumulado em 12 meses está negativo, mas no longo prazo isso reverte. Como previdência é investimento de longo prazo, são grandes as chances do seu filho ficar feliz com a escolha do IGPM ao invés do IPCA. A meu ver a tentência é que a inflação medida pelo IGPM no futuro continue sendo maior do que a pelo IPCA.
Veja abaixo o quanto a mais você ganhou por ter feito a escolha certa lá em 2010. Ou seja, eu não trocaria!
Resultado da Correção pelo IGP-M (FGV)
Dados básicos da correção pelo IGP-M (FGV)
Dados informados
Data inicial
04/2010
Data final
03/2024
Valor nominal
R$ 1.000,00 ( REAL )
Dados calculados
Índice de correção no período
2,67920590
Valor percentual correspondente
167,920590 %
Valor corrigido na data final
R$ 2.679,21 ( REAL )
Resultado da Correção pelo IPCA (IBGE)
Dados básicos da correção pelo IPCA (IBGE)
Dados informados
Data inicial
04/2010
Data final
03/2024
Valor nominal
R$ 1.000,00 ( REAL )
Dados calculados
Índice de correção no período
2,23034250
Valor percentual correspondente
123,034250 %
Valor corrigido na data final
R$ 2.230,34 ( REAL )
ALUGUEL DE TERRENO P INSTALAÇAO DE ANTENAS ….É MAIS VIÁVEL NO IPCA OU IGPM?
Bom dia…..aluguei um terreno p teletonica….eles irão instalar uma antena c contrato por 10 anos.
No contrato foi definido que o pagamentos do aluguel será reajustado pelo IPCA…….Queria saber se foi a melhor escolha….ou seria mais viável ter feito pelo IGPM?
Oi Cícero.
Mais influenciado pelo dólar e pelos preços no atacado, nos últimos anos o IGPM tem estado bem mais alto do que o IPCA.
Ou seja, caso você ainda possa escolher, creio que o IGPM tem grandes chances de ser melhor opção.
Abraço/.
Boa noite. Se eu investir em algo atrelado ao IPCA (por ex. LCI) com vencimento em 3 anos (out/2022),o capital que foi aplicado será remunerado pelo IPCA acumulado entre a data de aplicação e data de resgaste (ou seja, o valor é atualizado só no memento do vencimento do título)? ou o capital vai se atualizando ano a ano (juros compostos)?Grata.
Bom dia Emi.
A correção pelo IPCA é feita de forma que a inflação daquele ano corrija, além do principal, também a atualização monetária do ano anterior. Em resumo e nas suas palavras, é como se fosse juros sobre juros.
=]
Boa noite!
Se voce fosse fechar um contrato corrigido por algum indice qual seria mais barato (em termos de correcao do contrato), inpc ou igpm?
Gratidao!
Bom dia Elizabeth.
Veja, sua pergunta é impossível de responder com certeza. Mas, pelo histórico que vimos no post do Quintiliano, acho que há uma leve chance do IGPM dar uma variação acumulada um pouco mais alta do que o INPC em períodos de tempo mais longos.
=I